■ GKB Anlagephilosophie

Akzente setzen.

Megatrends sind ubiquitär. Das bedeutet, dass sie überall verbreitet sind, Veränderungen von globaler Tragweite mit sich bringen und viele Bereiche unseres alltäglichen Lebens massgeblich be­einflussen. Megatrends sind mehr als nur kurzfristige Erschei­nun­gen – sogenannte Hypes – und zehn Jahre oder sogar noch län­ger relevant.

Alexandra Kast

Investment Solutions, Leiterin Investment Communications

Vor diesem Hintergrund können Megatrends in einem Anlageportfolio einen Mehrwert generieren. Eine Investition in Unternehmen, die Megatrends massgeblich mitgestalten, ermöglicht eine emotionale und intellektuelle Identifikation mit der Geldanlage. Megatrends haben eine langfristige Wirkung auf Umwelt und Ge­sell­­schaft, daraus entsteht eine emotionale Rendite.

Gleichzeitig ist eine Investition in gesellschaftliche Veränderungen eine Investition in strukturelles Wachstum: Anlegerinnen und Anleger erhalten so die Möglichkeit, von der strukturel­len Prämie des entsprechenden Mega­trends und zusätzlichen Renditechancen zu profitieren.

Lebenszyklus von Subtrends.

Eigene Darstellung, illustratives Beispiel

Wie können Anlegerinnen und Anleger von Megatrends profitieren?

Globale Herausforderungen wie Klimawandel, Bevölkerungswachstum und Ressourcenknappheit sind auch anlageseitig relevant. Heute ist das Produktangebot vielfältig und Investorinnen oder Investoren ­bekommen dadurch Zugang zu unterschiedlichen Märkten und Trends.

Es gilt zu beachten, dass Investitionen direkt in Megatrends nicht möglich sind. So kann man beispielsweise nicht in den Klimawandel per se investieren. Daraus entstehen vielmehr Anlagechancen, indem man in Unternehmen investiert, die von diesen Strömungen profitieren, beispielsweise bei der Entwicklung erneuer­barer Energien oder der Förderung von E-Mobilität zur Reduktion der Umweltverschmutzung.

Es gibt viele Möglichkeiten, Megatrends zu kategorisie­ren. Bei der GKB unterscheiden wir zwischen den vier Kategorien «Technologie», «wachsende Bevölkerung», «demografischer und sozialer Wandel» sowie «Klima und Energie» und gliedern diese in weitere Subtrends.

Worauf gilt es bei der Investition in Anlagethemen zu achten?

Unternehmen aus Themenbranchen weisen unterschied­liche Reifestadien auf und befinden sich in ihrem Lebens­zyklus häufig noch in einer frühen Phase. Eine Investition in Anlagethemen bedeutet demnach, in Bereiche mit dem höchsten Wachstumspotenzial zu investieren. Zudem handelt es sich bei diesen Unternehmen häufig um klein- und mittelkapitalisierte Unternehmen.

Anlagethemen unterliegen – isoliert betrachtet – in der Regel höheren Wertschwankungen als der Weltaktienmarkt. Es gilt zu beachten, dass Themenfonds häufig fo­kussierte, hoch konzentrierte Anlagelösungen sind und deshalb vergleichsweise weniger breit diversifiziert sind.

Bei einer Investition in Anlagethemen müssen deshalb die Risiko-Rendite-Eigenschaften im Portfoliokontext berücksichtigt werden. Voraussetzung für eine Inves­ti­tion ist ein langfristiger Anlagehorizont. Anlage­themen verfügen über attraktive Diversi­fikations­eigen­schaf­ten. Somit kann das Portfoliorisiko durch deren Bei­mischung reduziert werden. Unsere Analysen zeigen, dass eine Beimischung von Anlagethemen im Ver­gleich zu einer Investition in den Gesamtaktienmarkt grundsätzlich zu einer Verbesserung des Risi­ko-Rendite-Profils des gesamten Portfolios führt. Zu­dem ist der Anlageerfolg stark von der richtigen Themenauswahl und dem Investitionszeitpunkt abhängig.

Technologie

Neue Technologien sind die Basis für Innovationen. Sie haben das Potenzial, bestehende Geschäfts­modelle nachhaltig zu verändern.

  • Cloud Computing
  • 5G-Mobilfunkstandard
  • Robotics und Automation
  • Künstliche Intelligenz
  • Big Data
  • Cyber Security
  • Gaming und E-Sports
  • Blockchain-Ökonomie

Wachsende Bevölkerung

Nach Schätzungen der Vereinten Nationen wird die Weltbevölkerung bis zum Jahr 2100 auf rund elf Milliarden Menschen anwachsen. Dies entspricht einem Anstieg von 41 Prozent – mit weitreichenden gesellschaftlichen, sozialen und ökonomischen Folgen.

  • Infrastruktur und Urbanisierung
  • Wasser
  • Ernährungssicherheit
  • Schwellenländer
  • Konsum

Demografischer und sozialer Wandel

Der demografische und soziale Wandel der Gesellschaft in Kombination mit neuen Technologien eröffnet grosses Innova­tions- und Synergiepotenzial in unterschiedlichen Branchen.

  • Alterung der Gesellschaft
  • Millennials
  • Digital Health
  • Biotechnologie
  • Medizintechnik
  • Healthcare Innovation
  • Gender Equality

Klima und Energie

Um den Klimawandel einzudämmen, muss der CO2-Ausstoss global reduziert werden. Da­-durch eröffnet sich eine grosse Chance für alter­native Energiequellen und Energiespeicher.

  • Erneuerbare Energien
  • Wasserstoff
  • Batterie- und Speichertechnologie
  • Future Mobility
  • Circular Economy

Die Dynamik des Trends ist entscheidend für den Erfolg

Die Herausforderungen bestehen darin, die Dynamik des Trends richtig einzuschätzen und entsprechend zur richtigen Zeit in den richtigen Megatrend oder Subtrend zu investieren. Eine Diversifikation über mehrere Trends und ein langfristiger Anlagehorizont sind dabei deshalb elementar. Aus Risikoüberlegungen eignen sich Anlagethemen daher als interessante Portfolio-Beimischung, nicht jedoch als Kernanlage. ■